Η Γερμανία γλίστρησε σε ύφεση και όλοι θα πρέπει να ανησυχούν

Η χώρα είναι η μεγαλύτερη της ευρωζώνης - αλλά τώρα κινδυνεύει να πιέσει όλους τους άλλους προς τα κάτω.

ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗ – Όχι πολύ καιρό πριν, η Γερμανία ήταν η δύναμη της Ευρώπης: πλούσια, ακμάζουσα, πολιτικά ισχυρή. Όμως οι δυνατοί έπεσαν.

Και δεν είναι δύσκολο να καταλάβουμε γιατί αυτό δίνει στην υπόλοιπη ευρωζώνη μια κακή περίπτωση ανησυχίας. Άλλωστε, αν το μεγαλύτερο μέλος του δυσκολεύεται, κινδυνεύει να συμπαρασύρει και το σύνολο μαζί του.

Η Γερμανία είναι μακράν η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 30% της οικονομικής παραγωγής του μπλοκ. Είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος περισσότερων από τις μισές από τις 27 χώρες της ΕΕ. Και πολιτικά, αυτό έδωσε τη δυνατότητα στο Βερολίνο να έχει πολλές θέσεις εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Όμως τα στοιχεία της Πέμπτης, που έδειξαν ότι η Γερμανία έχει πέσει σε ύφεση, δεν βγήκαν από το μπλε. Ήταν ήδη από τα τελευταία στην Ευρώπη που επέστρεψαν στα προ-COVID επίπεδα όταν οι οικονομίες άρχισαν να ανακάμπτουν μετά την πανδημία. Και είναι αυτή η πολύ κουραστική φύση της αδιαθεσίας της Γερμανίας – καθώς και η απουσία της αβεβαιότητας του παρελθόντος από την κυβέρνηση του Βερολίνου – που πείθει τους ειδικούς ότι αυτό δεν είναι τυφλό.

«Δεν διαφαίνεται θεμελιώδης βελτίωση», είπε ο οικονομολόγος της Commerzbank Jörg Krämer . Όλοι οι σημαντικοί κορυφαίοι δείκτες στον μεταποιητικό τομέα υποχωρούν τώρα, πρόσθεσε.

Η τελευταία εκτίμηση για την ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου έδειξε ότι η γερμανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0,3%. Αυτό ακολούθησε μια συρρίκνωση 0,5 τοις εκατό το τελευταίο τρίμηνο του 2022. Τα τελευταία στοιχεία για την ευρωζώνη συνολικά δείχνουν ότι το νομισματικό μπλοκ αναπτύσσεται οριακά, κατά 0,1 τοις εκατό.

Οι αναλυτές αποδίδουν την τελευταία συρρίκνωση σε συνδυασμό υψηλών τιμών ενέργειας που προκλήθηκαν από τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία και προφανείς διαρθρωτικές αδυναμίες στα οικονομικά θεμέλια της χώρας, τις οποίες η κυβέρνηση συνασπισμού μετά την Άνγκελα Μέρκελ αγωνίστηκε να διορθώσει.

Η Γερμανία ήταν γνωστή ως ο άρρωστος άνθρωπος της Ευρώπης στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και στις αρχές της δεκαετίας του 2000, καθώς πάλεψε με το κόστος της επανένωσης μετά την πτώση του Τείχους του Βερολίνου. Όμως ανέκαμψε δυναμικά και τη στιγμή που άλλα έθνη της ευρωζώνης, όπως η Ελλάδα, η Ιταλία και η Πορτογαλία αντιμετώπιζαν τεράστιο χρέος και ανησυχούσαν για την ίδια την ύπαρξη του νομίσματος του ευρώ στις αρχές της περασμένης δεκαετίας, η Γερμανία θα μπορούσε να υπαγορεύσει τους όρους διάσωσής τους από θέση ισχύος — και να χρησιμοποιήσει τη δική της οικονομική επιτυχία για να τραβήξει το μπλοκ προς τα πάνω από τις βάσεις του.

Αλλά οι καιροί έχουν αλλάξει, ακόμα κι αν ο Όλαφ Σολτς, ο οποίος είναι Γερμανός καγκελάριος από τον Δεκέμβριο του 2021, προσπάθησε να δώσει ένα γενναίο πρόσωπο στα πράγματα. Οι οικονομικές προοπτικές ήταν «πολύ καλές», είπε σε συνέντευξη Τύπου την Πέμπτη. «Θα αντιμετωπίσουμε τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουμε», είπε.

Αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα οικονομικά δεινά θα τονώσουν μόνο την ένταση μεταξύ των τριών εταίρων στον κυβερνητικό συνασπισμό στο Βερολίνο, οι οποίοι ήδη τσακώνονται για τον προϋπολογισμό και τις πολιτικές για το κλίμα.

Αυτό, με τη σειρά του, κινδυνεύει να εκτρέψει τις προσπάθειες από μια αποτελεσματική πολιτική απάντηση: Μόνο οι μισοί Γερμανοί πιστεύουν ότι ο κυβερνητικός συνασπισμός θα διατηρηθεί μέχρι το τέλος της νομοθετικής περιόδου του το φθινόπωρο του 2025, σύμφωνα με έρευνα του Forsa pollster που δημοσιεύτηκε από τους τηλεοπτικούς σταθμούς ntv/RTL την Πέμπτη.

Αίσθηση πραγματικότητας

 "Η αισιοδοξία στην αρχή του έτους φαίνεται να έχει δώσει τη θέση της σε περισσότερη αίσθηση της πραγματικότητας", δήλωσε ο οικονομολόγος της ING Bank Carsten Brzeski, επισημαίνοντας τη μείωση της αγοραστικής δύναμης, τα μειωμένα βιβλία βιομηχανικών παραγγελιών, καθώς και τις αναμενόμενες πιέσεις. νομισματική και ασθενέστερη ανάπτυξη των ΗΠΑ. «Πέρα από αυτούς τους κυκλικούς παράγοντες, ο συνεχιζόμενος πόλεμος στην Ουκρανία, η δημογραφική αλλαγή και η τρέχουσα ενεργειακή μετάβαση θα επιβαρύνουν δομικά τη γερμανική οικονομία τα επόμενα χρόνια».

Ενώ ένας ήπιος χειμώνας σήμαινε ότι η Γερμανία, η οποία εξαρτιόταν σε μεγάλο βαθμό από τις ρωσικές εισαγωγές ενέργειας, κατάφερε να ξεφύγει από τα χειρότερα σενάρια ελλείψεων φυσικού αερίου που θα ανάγκαζαν το πλήρες κλείσιμο των εργοστασίων, οι προοπτικές δεν φαίνονται καλές.

Ακόμη και πριν από την αναθεώρηση προς τα κάτω, η Γερμανία αναμενόταν να αποδειχθεί αρνητικό στις συνολικές οικονομικές προοπτικές της περιοχής. Οι εαρινές οικονομικές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ανεβάζουν τη γερμανική ανάπτυξη σε 0,2% φέτος και 1,4% το επόμενο έτος, σε σύγκριση με τον μέσο όρο της ευρωζώνης 1,1% και 1,6% αντίστοιχα.