Πώς ένα διακριτικό σχόλιο του Πούτιν αποκαλύπτει μια βαθύτερη οικονομική μετατόπιση

Ο κόσμος κινείται προς ένα σύστημα όπου τα εμπορεύματα αρχίζουν να παίζουν ρόλο σε επίπεδο συστήματος ως εγγύηση.

Κατά τη διάρκεια της ομιλίας του στο Valdai την Πέμπτη, ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν έκανε την ακόλουθη μάλλον ξηρή δήλωση:

«Είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς ότι μια μείωση στην παραγωγή πετρελαίου στη Ρωσία θα διατηρήσει τις κανονικές συνθήκες στον παγκόσμιο ενεργειακό τομέα και στην παγκόσμια οικονομία».

Σίγουρα δεν ήταν το αποκορύφωμα της βραδιάς, και δεν το έχω δει στους τίτλους κανενός από τα περιληπτικά. Η δήλωση είναι, φυσικά, αληθινή. Ο Πούτιν κατά μία έννοια λέει: «δεν μπορείτε να μας διώξετε».

Ας το αναλύσουμε όμως λίγο και ας προσπαθήσουμε να πάρουμε μια συνολική εικόνα για το τι υπονοεί αυτή η κοινότοπη δήλωση με μια πολύ βαθύτερη έννοια - όχι με την έννοια της καταμέτρησης βαρελιών πετρελαίου και της τιμής του Brent, αλλά με την έννοια της κατανόησης των μετατοπιζόμενων τεκτονικών πλακών.

Ας φανταστούμε πρώτα τι θα μπορούσε να είχε πει ένας Δυτικός ηγέτης με τον ίδιο τόνο, περίπου τον Ιανουάριο του 2022.

«Είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς ότι μια χώρα που χάνει την πρόσβαση σε δολάρια και στις δυτικές κεφαλαιαγορές θα διατηρήσει κανονικές οικονομικές συνθήκες». Δεν ξέρω αν κάποιος είπε πράγματι κάτι τέτοιο με τόσες πολλές λέξεις, αλλά αυτό ακριβώς σκέφτονταν πολλοί.

Τώρα, θυμηθείτε τις συναντήσεις της G10 στη Ρώμη στα τέλη του 1971, καθώς η καθιερωμένη από το Bretton Woods σύνδεση του δολαρίου με το χρυσό καταργούνταν, όταν ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζον Κόναλι, είπε στους Ευρωπαίους ομολόγους του: «Το δολάριο είναι το νόμισμά μας, αλλά είναι δικό σας πρόβλημα». Πρόκειται για ένα συχνά αναφερόμενο παράδειγμα αμερικανικής αλαζονείας.

Με άλλα λόγια, παρά την παγκόσμια χρήση του στο εμπόριο και τα χρηματοοικονομικά, το δολάριο θα διαχειριζόταν για τα αμερικανικά οικονομικά συμφέροντα.

Όταν η συλλογική Δύση επέβαλε αυτό που υποτίθεται ότι ήταν συντριπτικές κυρώσεις στη Ρωσία το 2022 υπό το φως της κρίσης στην Ουκρανία, η ιδέα ήταν, και πάλι, «το νόμισμά μας (το σύστημα), το πρόβλημά σας».

Το μήνυμα: το δολάριο θα διαχειρίζεται για τα αμερικανικά γεωπολιτικά συμφέροντα.

Σύμφωνα με την συμβατική σκέψη, η αποκοπή από το σύστημα του δολαρίου θα έπρεπε να είχε σημάνει την καταστροφή για τη Ρωσία. Οι πολλοί προβλέποντες ακριβώς ένα τόσο τρομερό αποτέλεσμα δεν ήταν απαραίτητα απλώς Ρωσοφοβικοί. Εργάζονταν εντός ενός συγκεκριμένου παραδείγματος. Χωρίς πρόσβαση στα πλέον παγωμένα αποθεματικά της κεντρικής τράπεζας, πώς θα σταθεροποιούσε η Ρωσία το ρούβλι; Χωρίς πρόσβαση σε τραπεζικές συναλλαγές μέσω ανταποκριτών σε δολάρια/ευρώ, πώς θα διευθετούνταν το εμπόριο; Και χωρίς πρόσβαση σε ξένες κεφαλαιαγορές, δεν θα προέκυπτε κρίση χρηματοδότησης; Αυτός ο τύπος σκέψης οδήγησε σε αυτά τα είδη σχολίων:

«Θα προκαλέσουμε την κατάρρευση της ρωσικής οικονομίας», σύμφωνα με τα λόγια του Γάλλου υπουργού Οικονομικών Μπρουνό Λεμέρ περίπου δέκα ημέρες μετά την έναρξη του πολέμου.

Αλλά η ρωσική οικονομία δεν κατέρρευσε και στην πραγματικότητα σταθεροποιήθηκε πολύ πιο γρήγορα από ό,τι περίμενε κανείς. Το θέμα είναι ότι το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο εξακολουθούσαν να είναι απαραίτητο. Και όσοι νόμιζαν ότι δεν τα χρειάζονταν (διαβάστε την ΕΕ) το ανακάλυψαν με τον δύσκολο τρόπο - ακόμα κι αν οι Ευρωπαίοι απέκρυψαν τις επιπτώσεις όσο το δυνατόν περισσότερο μέσω μεγάλης δημοσιονομικής στήριξης και επιδοτήσεων. Αλλά δεν είναι τυχαίο ότι η «αποβιομηχάνιση» έχει γίνει μια λέξη κοινής χρήσης στην Ευρώπη. Και με κάποιο τρόπο η πολιτική βούληση για πραγματική αυστηρή καταπολέμηση της ρωσικής ενέργειας δεν φαίνεται ποτέ να υλοποιείται.

Ξαφνικά, από ρωσική οπτική γωνία, έχουμε το εξής μήνυμα: «Τα προϊόντα μας, το πρόβλημά σας».

Το ερώτημα τώρα είναι: σημαίνει αυτό ότι ξαφνικά ξυπνήσαμε σε έναν παράξενο νέο κόσμο; Βρισκόμαστε τώρα σε ένα σύστημα όπου η πρόσβαση σε πραγματικά πράγματα (όπως εμπορεύματα) υπερισχύει πλέον της πρόσβασης σε χάρτινες υποσχέσεις (όπως δολάρια); Οι μάταιες προσπάθειες των δυτικών υπευθύνων χάραξης πολιτικής να αποκόψουν τη ρωσική ενέργεια από την παγκόσμια οικονομία δείχνουν ότι κατανοούν μόνο τη νομισματική πλευρά των πραγμάτων. Βλέπουν την ενέργεια ως πηγή εσόδων για το ρωσικό κράτος - έσοδα χάρη στα οποία η Ρωσία είναι σε θέση να διατηρήσει την πολεμική της προσπάθεια. Το γεγονός ότι η οικονομία μπορεί στην πραγματικότητα να είναι ουσιαστικά ένα ενεργειακό σύστημα και όχι ένα νομισματικό σύστημα είναι ακατανόητο για αυτούς. Είναι, με την αυστηρή έννοια του Κουν, ένα διαφορετικό παράδειγμα.

Οι χώρες BRICS μιλούν πολύ για μια νομισματική επαναφορά που βρίσκεται σε εξέλιξη και για το πώς δημιουργείται η νέα χρηματοοικονομική αρχιτεκτονική. Είναι δίκαιο να πούμε ότι μέρος αυτής της ρητορικής ήταν πρόωρο και ότι οι αναφορές για την κατάρρευση του συστήματος του δολαρίου έχουν υπερεκτιμηθεί. Έχουν γραφτεί πολλές επιταγές που δείχνουν ότι οι BRICS και ο Παγκόσμιος Νότος δεν είναι έτοιμοι να ρευστοποιήσουν.

Παρ 'όλα αυτά, η αλλαγή βρίσκεται σε εξέλιξη και αυτό που διαμορφώνεται έχει περίπου τις ακόλουθες καμπύλες: τα εμπορεύματα αρχίζουν, στα περιθώρια, να λειτουργούν ως εγγυήσεις σε επίπεδο συστήματος. Αντίθετα, μέχρι σήμερα, το σύστημα βασιζόταν στην εμπιστοσύνη στον εκδότη των χάρτινων απαιτήσεων (δολάρια, αμερικανικά ομόλογα, περιουσιακά στοιχεία σε ευρώ). Η συσσώρευση χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες ήταν μαζική - πρόκειται για μια ήσυχη αποδολαριοποίηση των αποθεματικών. Οι συμφωνίες πετρελαίου με γιουάν είναι μέτριες αλλά αυξανόμενες. Και τι μπορεί να κάνει ο πωλητής εμπορευμάτων με το γιουάν που λαμβάνει; Να το μετατρέψει σε χρυσό στο Χρηματιστήριο Χρυσού της Σαγκάης. Αυτό μπορεί να μην είναι ακόμη ευρέως διαδεδομένο, αλλά η υδραυλική βαλβίδα είναι εκεί.

Η άγκυρα μετατοπίζεται από τις απαιτήσεις χρέους σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία - και αυτά είναι άσχημα νέα για τις χώρες των οποίων οι οικονομίες βρίσκονται επισφαλώς στην κορυφή ενός βουνού από απαιτήσεις χρέους. Σκεφτείτε το αυτό ως μέρος της προστασίας από τις δυτικές κυρώσεις και την οπλοποίηση του συστήματος, και ως μέρος της αναγνώρισης ότι τα εμπορεύματα έχουν εγγενή ανθεκτικότητα που οι χάρτινες απαιτήσεις δεν μπορούν πάντα να εγγυηθούν.  

Τελικά, φυσικά, οι υποσχέσεις σε χαρτονομίσματα μπορούν να είναι διογκωμένες. Κανείς στον Παγκόσμιο Νότο δεν γνωρίζει ότι το δολάριο έχει υποχωρήσει κατά περίπου 111% έναντι του χρυσού σε μόλις δύο χρόνια και ότι το χρέος των ΗΠΑ φαίνεται να αυξάνεται στο άπειρο.

Αν το τρέχον σύστημα είναι ένα σύστημα όπου το χρήμα, η πίστωση και τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία είναι κυρίαρχα, αυτό σημαίνει ότι οι περιορισμοί σε αυτό το σύστημα σχετίζονται με το χρήμα. Οι κρίσεις τείνουν να ξεκινούν με κάτι σαν την εκτόξευση των spread, την εξάντληση της ρευστότητας ή το σπάσιμο των αλυσίδων εξασφαλίσεων. Αυτό είναι βασικά ένα χρηματικό πρόβλημα, όχι ένα πρόβλημα της πραγματικής οικονομίας. Θυμηθείτε την κατάρρευση του ασιατικού νομίσματος του 1998 ή την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 ή την Covid ή την κρίση των ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου του 2022 ή τις διάφορες αιχμές των repos στις ΗΠΑ. Τέτοιες διαταραχές αντιμετωπίζονται με την επιβολή ισολογισμού - γραμμές ανταλλαγής, ποσοτική χαλάρωση, backstop, δάνεια έκτακτης ανάγκης.

Το 2022, ξαφνικά ανακαλύψαμε ότι η ρωσική ενέργεια δεν είναι απλώς μια ακόμη οικονομική αποδιοργάνωση που μπορεί να καλυφθεί με μια γραμμή ανταλλαγής ή ένα δάνειο έκτακτης ανάγκης. Από αυτό, προκύπτει ότι πρέπει να σκεφτόμαστε με όρους δύο οικονομιών: την πραγματική οικονομία της ενέργειας, των πόρων, των αγαθών και των υπηρεσιών, και μια παράλληλη χρηματοοικονομική οικονομία του χρήματος και του χρέους. Πάντα θα υπάρχει μια χρηματοοικονομική οικονομία - και πάντα θα υπάρχουν spreads που θα διαδίδονται σε μια οθόνη του Bloomberg κάπου - αλλά τώρα ανακαλύπτουμε ότι η πραγματική οικονομία είναι αυτή που στηρίζει τη χρηματοοικονομική και όχι το αντίστροφο.

Αλλά εδώ είναι η παγίδα. Όταν η ενέργεια είναι άφθονη και φθηνή - και όταν το χρήμα διατηρεί την αξία του έναντι της ενέργειας - αυτό το ενεργειακό θεμέλιο της οικονομίας μπορεί να αγνοηθεί. Η κορύφωση της ευφορίας της ενεργειακής μετάβασης που βασίζεται στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας στην Ευρώπη συνέπεσε με την κορύφωση της ρωσικής προμήθειας φθηνών υδρογονανθράκων στην Ευρώπη. Μια σύμπτωση;

Ο θρυλικός στρατηγικός αναλυτής Ζόλταν Πόζαρ έγραψε κάποτε: «Η Ρωσία και η Κίνα υπήρξαν οι κύριοι «εγγυητές της μακροοικονομικής ειρήνης», παρέχοντας όλα τα φθηνά υλικά που αποτελούσαν την πηγή φόβων για αποπληθωρισμό στη Δύση, η οποία, με τη σειρά της, έδωσε στις κεντρικές τράπεζες την άδεια για χρόνια εκτύπωσης χρήματος (QE)».

Θα πρόσθετα ότι αυτό έδωσε επίσης στη Δύση την άδεια να ζει άνετα με την ψευδαίσθηση ότι η οικονομία είναι πρωτίστως ένα νομισματικό σύστημα και όχι ένα σύστημα ενέργειας και πραγματικών αγαθών. Κατά ειρωνικό τρόπο, ήταν η αξιόπιστη παρουσία φθηνού ρωσικού πετρελαίου και φυσικού αερίου που βοήθησε στην επιδείνωση αυτού του οικονομικού αναλφαβητισμού.  

Ο Πούτιν δεν συνέδεσε αυτές τις κουκκίδες στις παρατηρήσεις του στο Valdai. Το επίκεντρο της ομιλίας του ήταν προφανώς αλλού. Αλλά οι κουκκίδες υπάρχουν για να συνδέονται. Και υπάρχουν πολλοί άνθρωποι στη Μόσχα και το Πεκίνο στους οποίους αυτές οι κουκκίδες είναι πολύ εμφανείς.

Πηγή: RT