Το ευρώ αδιαφορεί για τους δασμούς, αλλά τα ομόλογα διστάζουν
ΛΟΝΔΙΝΟ, 14 Ιουλίου (Reuters) - Τι έχει σημασία στις αγορές των ΗΠΑ και παγκοσμίως σήμερα
Οι ευρωπαϊκές αγορές έδειξαν κάπως γαλατικά αδιάφορα σχόλια για την απειλή δασμών του Ντόναλντ Τραμπ κατά της περιοχής το Σαββατοκύριακο, με την ανησυχία των επενδυτών να φαίνεται να εντείνεται σχετικά με την εντεινόμενη επίθεση του Λευκού Οίκου στον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve), Τζερόμ Πάουελ .
Θα συζητήσω αυτό και τα υπόλοιπα σημερινά νέα της αγοράς παρακάτω. Φροντίστε να δείτε τη στήλη μου, όπου εξηγώ γιατί οι Αμερικανοί επενδυτές μπορεί να έχουν μια σοβαρή περίπτωση FOMO που οφείλεται στο δολάριο.
Σημερινό Λεπτό Αγοράς
* Η ΕΕ έχει ήδη καταρτίσει έναν κατάλογο δασμών αξίας 21 δισεκατομμυρίων ευρώ (24,52 δισεκατομμύρια δολάρια) σε αμερικανικά προϊόντα, εάν δεν επιτευχθεί εμπορική συμφωνία, δήλωσε τη Δευτέρα ο υπουργός Εξωτερικών της Ιταλίας, Αντόνιο Ταγιάνι.
* Η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας ενδέχεται να αντιμετωπίσει πολιτικές πιέσεις για να διατηρήσει τα επιτόκια χαμηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από όσο επιθυμεί, καθώς τα κόμματα της αντιπολίτευσης που τάσσονται υπέρ των φορολογικών περικοπών και της χαλαρής νομισματικής πολιτικής αναμένεται να αποκτήσουν επιρροή μετά τις εκλογές της 20ής Ιουλίου.
* Οι αγορές πετρελαίου έχουν παραμείνει αξιοσημείωτα ανθεκτικές μέχρι στιγμής φέτος, παρά τις ανησυχίες για τις εμπορικές πολιτικές των ΗΠΑ και τις αυξανόμενες ποσοστώσεις παραγωγής του ΟΠΕΚ+. Αλλά όπως γράφει ο αρθρογράφος ενέργειας της ROI, Ρον Μπούσο, αυτή η δύναμη θα δοκιμαστεί τώρα, καθώς η παραγωγή της Σαουδικής Αραβίας αρχίζει να αυξάνεται ακριβώς τη στιγμή που η ζήτηση φαίνεται να επιβραδύνεται.
* Οι επενδυτές μπορεί να έχουν εμμονή με τις επιθέσεις του Ντόναλντ Τραμπ στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, αλλά ο Μάικ Πίκοκ, πρώην επικεφαλής επικοινωνίας στην Τράπεζα της Αγγλίας, ισχυρίζεται ότι η Τράπεζα της Αγγλίας αντιμετωπίζει επίσης αυξανόμενο πολιτικό έλεγχο, γεγονός που κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για το μέλλον της ανεξαρτησίας των κεντρικών τραπεζών.
* Οι Ηνωμένες Πολιτείες, ο κορυφαίος προμηθευτής καλαμποκιού στον κόσμο, αναμένεται να εξάγουν ρεκόρ όγκου καλαμποκιού κατά το φθίνον εμπορικό έτος 2024-25, ξεπερνώντας ελαφρώς το υψηλό του 2020-21. Αλλά η αρθρογράφος για την απόδοση επένδυσης (ROI) της γεωργίας, Κάρεν Μπράουν, λέει ότι υπάρχει μια παγίδα.
Το ευρώ αδιαφορεί για τους δασμούς, αλλά τα ομόλογα διστάζουν
Ίσως αυτό να σχετίζεται εν μέρει με τις αργίες της Ημέρας της Βαστίλης στη Γαλλία, αλλά και με την καθυστερημένη έναρξη του πολυάσχολου ημερολογίου της εβδομάδας, αλλά το σχέδιο του Τραμπ για το Σαββατοκύριακο να πλήξει τις εισαγωγές από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Μεξικό με δασμούς 30% από τον επόμενο μήνα είδε τις μετοχές της ευρωζώνης και της ευρωζώνης να σημειώνουν μόνο μέτρια πτώση τη Δευτέρα.
Όπως και με την πληθώρα άλλων δασμολογικών σχεδίων της 1ης Αυγούστου που ο Τραμπ περιέγραψε λεπτομερώς σε επιστολές που έστειλε την περασμένη εβδομάδα, οι επενδυτές υποψιάζονται ότι πολλά μπορεί να αλλάξουν από τώρα μέχρι τότε και διστάζουν να δεχτούν τα υπάρχοντα στοιχεία ως έχουν προς το παρόν.
Επιπλέον, δεν υπάρχει ακόμη πραγματική συναίνεση σχετικά με το αν ο εμπορικός πόλεμος των ΗΠΑ βλάπτει την αμερικανική οικονομία περισσότερο ή λιγότερο από οποιαδήποτε από τις χώρες που στοχεύει. Και στις αγορές συναλλάγματος, το δολάριο ήταν ο μόνος αναμφισβήτητα χαμένος από ολόκληρο το κομμάτι πολιτικής φέτος μέχρι στιγμής.
Η ΕΕ δήλωσε την Κυριακή ότι θα παρατείνει την αναστολή των αντιμέτρων στους αμερικανικούς δασμούς μέχρι τις αρχές Αυγούστου και θα συνεχίσει να πιέζει για μια διαπραγματευτική διευθέτηση. Ωστόσο, το μπλοκ αρνείται να παρατείνει την αναστολή και ο υπουργός Εξωτερικών της Ιταλίας, Αντόνιο Ταγιάνι, δήλωσε ότι η ΕΕ έχει ήδη ετοιμάσει έναν κατάλογο δασμών αξίας άνω των 21 δισεκατομμυρίων ευρώ σε αμερικανικά προϊόντα, εάν οι πλευρές δεν καταλήξουν σε συμφωνία.
Ο επίτροπος εμπορίου της ΕΕ, Μάρος Σέφκοβιτς, δήλωσε ότι παρόλο που η ΕΕ επιθυμεί μια ευνοϊκή συμφωνία, προετοιμάζει πιθανά αντίμετρα. Η πρόεδρος της Επιτροπής, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, δήλωσε την Κυριακή ότι το πιο δρακόντειο εργαλείο αντιποίνων της ένωσης, το λεγόμενο «Μέσο κατά του Καταναγκασμού», δημιουργήθηκε για έκτακτες καταστάσεις και «δεν έχουμε φτάσει ακόμα εκεί».
Ευρωπαϊκές μετοχές (.STOXXE), ανοίγει νέα καρτέλαυποχώρησε περίπου 0,5% τη Δευτέρα, με το ευρώ ουσιαστικά αμετάβλητο από το κλείσιμο της Παρασκευής λίγο κάτω από το 1,17 δολάριο. Ακόμη και οι μετοχές του ευρωτομηχανικού κλάδου (.SXAP), ανοίγει νέα καρτέλα, στην πρώτη γραμμή μιας δασμολογικής πίεσης των ΗΠΑ, μειώθηκαν μόνο λίγο πάνω από 1%.
Ωστόσο, υπήρξαν μεγαλύτερες αντιδράσεις στα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων αναφοράς εκτοξεύτηκαν στο υψηλότερο επίπεδό τους από την 1η Απριλίου και οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023.
Η μεταβολή των αποδόσεων του χρέους ήταν δύσκολο να αποδοθεί στην εμπορική κατάσταση, ακόμη και αν οι αυξημένοι φόβοι για έναν εμπορικό πόλεμο «οφθαλμός αντί οφθαλμού» μπορεί να αποδειχθούν πληθωριστικοί - ακόμη και στασιμοπληθωριστικοί - για όλους.
Παρά την αργία, οι έμποροι εξέτασαν με ενδιαφέρον τα σχέδια του Γάλλου προέδρου Εμανουέλ Μακρόν να προωθήσει τις αμυντικές δαπάνες με έναν ήδη περιορισμένο προϋπολογισμό - δεσμευόμενος να διπλασιάσει τον στρατιωτικό προϋπολογισμό έως το 2027, τρία χρόνια νωρίτερα από ό,τι είχε αρχικά προγραμματιστεί.
Ωστόσο, η νέα ανάκαμψη των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων ήταν πιο παγκόσμια, με τα 10ετή και 30ετή επιτόκια δανεισμού της Ιαπωνίας να φτάνουν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο τη Δευτέρα, λόγω ενός συνδυασμού εσωτερικών πολιτικών και δημοσιονομικών νευρικών διαταραχών ενόψει των εκλογών για την Άνω Βουλή στις 20 Ιουλίου.
Γενικότερα, η αυξανόμενη ρευστοποίηση των ομολόγων μπορεί να οφείλεται εξίσου στις ανησυχίες για τις αυξανόμενες επιθέσεις της κυβέρνησης Τραμπ στη Fed και τον πρόεδρό της, Πάουελ.
Παρόλο που ο Τραμπ έχει δηλώσει στο παρελθόν ότι δεν θα απολύσει τον Πάουελ πριν λήξει η θητεία του στις αρχές του επόμενου έτους, οι επιθέσεις του στον επικεφαλής της Fed είναι πλέον σχεδόν καθημερινές και έχουν μετατοπιστεί σε τόνο προς κατηγορίες για κακοδιαχείριση όσο και για αποστροφή για τη στάση της νομισματικής πολιτικής.
Ο οικονομικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου, Κέβιν Χάσετ , ο οποίος θεωρείται από ορισμένους ως ένας πιθανός υποψήφιος για να αντικαταστήσει τον Πάουελ, δήλωσε ότι ο Τραμπ είχε την εξουσία να απολύσει τον Πάουελ «αν υπάρχει λόγος» και ότι η Fed «έχει πολλά να λογοδοτήσει» για τις υπερβάσεις κόστους ανακαίνισης στα κεντρικά της γραφεία στην Ουάσινγκτον.
Ο Χάσετ δήλωσε στην εκπομπή «This Week» του ABC ότι οποιαδήποτε απόφαση του Τραμπ να προσπαθήσει να απολύσει τον Πάουελ λόγω αυτού που η κυβέρνηση Τραμπ αποκαλεί υπέρβαση κόστους 700 εκατομμυρίων δολαρίων «θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις απαντήσεις που θα λάβουμε στις ερωτήσεις που έστειλε ο (διευθυντής προϋπολογισμού) Ρας Βόουτ στην Fed».
Οι επενδυτές φοβούνται για την ανεξαρτησία της Fed, δεδομένου ότι ο Τραμπ επιδιώκει μειώσεις επιτοκίων έως και τρεις ποσοστιαίες μονάδες, ακόμη και με τον πληθωρισμό και τις προσδοκίες για πληθωρισμό να βρίσκονται πολύ πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.
Καθώς η καταστολή της μετανάστευσης ενδεχομένως να αυξάνει τους κινδύνους μιας ακόμη έλλειψης εργατικού δυναμικού και υψηλότερων μισθών, η ένταση σε αυτό το θέμα ανησυχεί τις αγορές ομολόγων.
Οι αποδόσεις των τριανταετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 2 μηνών - εντός 2 μονάδων βάσης από το όριο του 5%. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών της Wall Street ήταν και πάλι στο κόκκινο μετά από μια πτωτική ημέρα για τους κύριους δείκτες την Παρασκευή. Ο δείκτης δολαρίου (.DXY), ανοίγει νέα καρτέλαήταν μια απόχρωση πιο σφριγηλό.
Την Τρίτη θα δημοσιευτούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ τον Ιούνιο, τα οποία θα δώσουν κάποιες ενδείξεις για το εάν τα περιορισμένα ποσά δασμών που έχουν επιβληθεί μέχρι σήμερα αρχίζουν να επηρεάζουν το κόστος ζωής των νοικοκυριών σε ευρύτερο επίπεδο.
Οι τιμές του αργού πετρελαίου αυξήθηκαν τη Δευτέρα και έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων, καθώς οι επενδυτές εξετάζουν περαιτέρω κυρώσεις των ΗΠΑ κατά της Ρωσίας, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν την παγκόσμια προσφορά.
Αυτό που είναι σαφές είναι ότι οι δασμοί ήδη κολακεύουν τα έσοδα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού , με ένα απροσδόκητο πλεόνασμα να παρατηρείται τον Ιούνιο.
Η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου ξεκινά επίσης την Τρίτη, με ενημερώσεις από τις μεγάλες τράπεζες .
Αλλού, οι κινεζικές μετοχές και το γιουάν ήταν πιο σταθερά καθώς οι εξαγωγές της Κίνας ανέκτησαν τη δυναμική τους τον Ιούνιο, με τις εταιρείες να σπεύδουν να παραγγείλουν για να επωφεληθούν από μια εύθραυστη δασμολογική εκεχειρία μεταξύ Πεκίνου και Ουάσινγκτον ενόψει των τελευταίων προθεσμιών αυτού του μήνα.
Το διάγραμμα της ημέρας:
Το Bitcoin ξεπέρασε το όριο των 120.000 δολαρίων για πρώτη φορά τη Δευτέρα, σηματοδοτώντας ένα ορόσημο για το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε πολυπόθητες νίκες πολιτικής για τον κλάδο αυτή την εβδομάδα. Αργότερα σήμερα, η Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ θα συζητήσει μια σειρά νομοσχεδίων για να παράσχει στον κλάδο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων το κανονιστικό πλαίσιο που απαιτεί εδώ και καιρό.
Οι σημερινές εκδηλώσεις που αξίζει να παρακολουθήσετε
*
Ομιλία του μέλους του διοικητικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Πιέρο Τσιπολόνε,
* Εταιρικά κέρδη στις ΗΠΑ: Fastenal
Οι απόψεις που εκφράζονται είναι αυτές του συγγραφέα. Δεν αντικατοπτρίζουν τις απόψεις του Reuters News, το οποίο, σύμφωνα με τις Αρχές Εμπιστοσύνης, ανοίγει νέα καρτέλα, είναι αφοσιωμένο στην ακεραιότητα, την ανεξαρτησία και την απαλλαγή από προκαταλήψεις.