ΕΚΤ - Το δολάριο συνεχίζει να χάνει την παγκόσμια σημασία του
Σύμφωνα με έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), το μερίδιο του δολαρίου ΗΠΑ στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα συνεχίζει να μειώνεται. Ωστόσο, το ευρωπαϊκό νόμισμα δεν έχει ακόμη επωφεληθεί σημαντικά από αυτό.
Παρά την κάποια ενίσχυση της θέσης του ευρώ, δεν έχει γίνει μια πλήρης εναλλακτική λύση έναντι του αμερικανικού νομίσματος σε παγκόσμιο επίπεδο.
Το 2024, το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκε κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες στο 58%, συνεχίζοντας μια δεκαετή τάση που έχει οδηγήσει σε μείωση του μεριδίου του δολαρίου κατά συνολικά δέκα ποσοστιαίες μονάδες.
Οι κύριοι ωφελημένοι από αυτή την πτώση ήταν το ιαπωνικό γεν και το καναδικό δολάριο, όχι το ευρώ, όπως ίσως ανέμεναν ορισμένοι ειδικοί. Σύμφωνα με την ΕΚΤ, το μερίδιο του ευρώ παρέμεινε σταθερό κάτω από το 20%, παρά τις τακτικές διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Η πτώση της μετοχής του δολαρίου οφείλεται στην επιδείνωση της εμπιστοσύνης μεταξύ των παγκόσμιων επενδυτών που ανησυχούν για την αστάθεια της οικονομικής πολιτικής των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης του δημόσιου χρέους, των συχνών αλλαγών στη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και των αυξανόμενων εμπορικών και γεωπολιτικών κινδύνων.
Όλα αυτά έχουν αναγκάσει πολλές κεντρικές τράπεζες να επανεξετάσουν τη δομή των αποθεματικών τους.
Σύμφωνα με έρευνες της ΕΚΤ σε παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, περίπου τα δύο τρίτα των κεντρικών τραπεζών θα αυξήσουν τις επενδύσεις τους σε χρυσό το 2024 ως μέσο διαφοροποίησης των συναλλαγματικών τους αποθεμάτων.
Περίπου το 40% των ερωτηθέντων σημείωσε ότι ο κύριος σκοπός της αύξησης των αποθεμάτων χρυσού είναι η προστασία από γεωπολιτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της αστάθειας στην παγκόσμια πολιτική σκηνή και της απειλής οικονομικών κυρώσεων.
Το συνολικό μερίδιο του χρυσού στα παγκόσμια αποθέματα έφτασε το 20%, το οποίο για πρώτη φορά ξεπέρασε το μερίδιο του ευρώ, το οποίο εκτιμάται στο 16%. Έτσι, ο χρυσός έγινε το δεύτερο πιο σημαντικό συστατικό των διεθνών αποθεματικών μετά το δολάριο ΗΠΑ.
Ταυτόχρονα, υπάρχουν ορισμένες ενδείξεις ότι το ευρώ ενδέχεται να ενισχύεται. Από τον Απρίλιο του 2024, έχει καταγραφεί μια παράδοξη απόκλιση: η απόδοση των αμερικανικών ομολόγων έχει αυξηθεί, αλλά το δολάριο έχει υποχωρήσει έναντι του ευρώ.
Αυτό συνήθως θεωρείται σπάνια περίπτωση, καθώς οι αυξανόμενες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ παραδοσιακά στηρίζουν το δολάριο. Οι οικονομολόγοι το αποδίδουν αυτό στις αυξανόμενες αμφιβολίες των επενδυτών σχετικά με τη μελλοντική κυριαρχία του δολαρίου στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος.
Παρά ταύτα, οι ειδικοί σημειώνουν ότι η ευρωζώνη εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σοβαρά διαρθρωτικά προβλήματα που εμποδίζουν την ενίσχυση του ευρώ ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος.
Το κύριο εμπόδιο παραμένει η έλλειψη ενιαίας αγοράς χρέους. Οι ομολογίες χρέους της ευρωζώνης εξακολουθούν να εκδίδονται από κάθε κράτος ξεχωριστά, γεγονός που οδηγεί σε κατακερματισμό της αγοράς και μειωμένη ρευστότητα.
Επιπλέον, η ευρωζώνη δεν διαθέτει καθολικά, εξαιρετικά αξιόπιστα και κλιμακώσιμα χρηματοοικονομικά μέσα παρόμοια με τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου, τα οποία χρησιμεύουν ως περιουσιακά στοιχεία αναφοράς για τους παγκόσμιους επενδυτές.
Οι ειδικοί τονίζουν ότι χωρίς την εξάλειψη αυτών των συστημικών αδυναμιών, το ευρώ είναι απίθανο να γίνει μια πλήρης εναλλακτική λύση στο δολάριο ΗΠΑ στο εγγύς μέλλον, παρά την αποδυνάμωση της θέσης του τελευταίου.
Πηγή: Pravda