Διοικητικό Συμβούλιο της Tesla προς μετόχους - Πληρώστε τον Musk αλλιώς
- Κατηγορία ΑΝΙΧΝΕΥΟΝΤΑΣ
- 0 σχόλια
ΛΟΣ ΑΝΤΖΕΛΕΣ, 5 Νοεμβρίου (Reuters) - Tesla's (TSLA.O), ανοίγει νέα καρτέλαΤο διοικητικό συμβούλιο έχει βάλει όλες του τις δυνάμεις στον Έλον Μασκ . Τώρα οι επενδυτές πρέπει να αποφασίσουν αν θα στηρίξουν το μεγαλύτερο στοίχημα στην ιστορία της εταιρείας.
Οι μέτοχοι θα ψηφίσουν την Πέμπτη για την αυστηρή επιλογή που παρουσίασε το διοικητικό συμβούλιο: να πληρώσουν στον Μασκ έως και 878 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της εταιρείας ή να αναλάβουν το ρίσκο να αποχωρήσει – μειώνοντας ενδεχομένως την τιμή της μετοχής της εταιρείας. Η απόφαση, λένε οι ειδικοί, ισοδυναμεί με δημοψήφισμα για το εάν οι παραδοσιακοί κανόνες εταιρικής διακυβέρνησης ισχύουν για τον πλουσιότερο άνθρωπο στον κόσμο.
Το διοικητικό συμβούλιο και πολλοί επενδυτές υποστηρίζουν ότι μόνο ο Μασκ μπορεί να τηρήσει τις υποσχέσεις του να μετατρέψει την Tesla σε ένα μεγαθήριο τεχνητής νοημοσύνης, που θα παράγει εκατομμύρια αυτόνομα ρομποτικά ταξί και ανθρωποειδή ρομπότ. Εάν ο Μασκ πετύχει όλους τους στόχους απόδοσης του διοικητικού συμβουλίου εντός μιας δεκαετίας, η αγοραία αξία της Tesla θα έχει αυξηθεί στα 8,5 τρισεκατομμύρια δολάρια - με τον Μασκ να κατέχει περίπου το ένα τέταρτο των μετοχών.
Αυτή είναι εκθετικά μεγαλύτερη αμοιβή από οποιονδήποτε άλλο διευθύνοντα σύμβουλο, και ο Μασκ θα εξακολουθούσε να εισπράττει ρεκόρ πληρωμών - δεκάδες δισεκατομμύρια - αν δεν πετύχει τους περισσότερους στόχους απόδοσης . Πολλοί επενδυτές δεν βλέπουν με το βλέμμα τους τα εξωφρενικά ποσά.
«Αν η μετοχή πρόκειται να εξαπλασιαστεί - και αυτό είναι μια απαίτηση εδώ - τότε θα βγάλω πολλά χρήματα», δήλωσε η Nancy Tengler, Διευθύνουσα Σύμβουλος και επικεφαλής επενδύσεων της Laffer Tengler Investments, επενδυτή της Tesla. «Γιατί με νοιάζει τι είδους χρήματα βγάζει αν αυτός επιφέρει την αλλαγή και το όραμα;»
Άλλοι μεγάλοι μέτοχοι και ειδικοί σε θέματα αμοιβών στελεχών προειδοποιούν ότι η πρόταση αποτελεί τεράστιο κίνδυνο για τους επενδυτές. Το πακέτο, σύμφωνα με τους ειδικούς, παραβιάζει τις αρχές διακυβέρνησης όχι μόνο λόγω του μεγέθους του, αλλά και επειδή το διοικητικό συμβούλιο ποντάρει τόσο ρητά το μέλλον της Tesla σε έναν ηγέτη, με μυριάδες συγκρούσεις συμφερόντων, ο οποίος πρόκειται να εδραιώσει την ανεξέλεγκτη εξουσία του πάνω στην εταιρεία. Η υπεύθυνη διακυβέρνηση, υποστηρίζουν, απαιτεί από τα διοικητικά συμβούλια να παραμένουν ανοιχτά σε μια ανταγωνιστική αγορά για τον καλύτερο διαθέσιμο διευθύνοντα σύμβουλο ανά πάσα στιγμή.
Ο Μασκ δεν απάντησε σε αιτήματα για σχολιασμό. Ένας εκπρόσωπος του διοικητικού συμβουλίου της Tesla αρνήθηκε να σχολιάσει.
Ο Μασκ είπε στα μέλη του διοικητικού συμβουλίου κατά τη διάρκεια των διαπραγματεύσεων ότι θα μπορούσε να δώσει προτεραιότητα σε πολλές άλλες επιχειρήσεις του - συμπεριλαμβανομένης της εταιρείας πυραύλων SpaceX, της νεοσύστατης εταιρείας τεχνητής νοημοσύνης xAI και της εταιρείας εγκεφαλικών εμφυτευμάτων Neuralink - εκτός εάν καταλήξουν σε συμφωνία. Και η πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου Ρόμπιν Ντένχολμ έχει επανειλημμένα τονίσει τον κίνδυνο απώλειας του Μασκ από την πώληση στους μετόχους της αμοιβής του.
Ο Τσαρλς Έλσον, ιδρυτικός διευθυντής του Κέντρου Εταιρικής Διακυβέρνησης Weinberg στο Πανεπιστήμιο του Ντέλαγουερ, δήλωσε ότι το διοικητικό συμβούλιο της Tesla «κρατιέται από έναν «σούπερ σταρ διευθύνοντα σύμβουλο»».
«Για μένα η κατάλληλη απάντηση είναι να πούμε, "Καλή σου μέρα"», είπε ο Έλσον.
Οι κύριοι μέτοχοι, συμπεριλαμβανομένου του μεγαλύτερου δημόσιου συνταξιοδοτικού ταμείου των ΗΠΑ, του Συνταξιοδοτικού Συστήματος Δημόσιων Υπαλλήλων της Καλιφόρνια (CalPERS), και του κρατικού επενδυτικού ταμείου της Νορβηγίας, επανέλαβαν αυτές τις ανησυχίες αντιτιθέμενοι δημόσια στην αποζημίωση του Μασκ. Η Norges Bank Investment Management δήλωσε την Τρίτη ότι η πρόταση για την αμοιβή θα μπορούσε να μειώσει την αξία των μετόχων και δεν κατάφερε να μετριάσει τον «κίνδυνο βασικού προσώπου» που στοιχηματίζει το μέλλον της Tesla στον Μασκ.
Το διοικητικό συμβούλιο επεδίωξε να διασφαλίσει τη μακροζωία του Μασκ στην ηγεσία της εταιρείας με διατάξεις που περιλαμβάνουν περιόδους κατοχύρωσης μετοχών.
Ο Κρίσνα Παλέπου, καθηγητής στο Harvard Business School με εξειδίκευση στην εταιρική διακυβέρνηση, δήλωσε ότι η πρόταση ευθυγραμμίζεται με τα συμφέροντα των μετόχων, συνδέοντας την αμοιβή του Μασκ με μεγάλες αυξήσεις στην αξία των μετοχών και απαιτώντας από αυτόν να διακρατήσει τις μετοχές που κερδίζει για πέντε χρόνια.
Ο Μασκ, είπε, έχει ιστορικό στην επίτευξη εξαιρετικής αύξησης της τιμής των μετοχών και θα λάβει τις μεγαλύτερες αποδόσεις μόνο αν το κάνει ξανά.
«Οι αριθμοί είναι μεγάλοι επειδή οι στόχοι είναι μεγάλοι», είπε ο Παλέπου.
Η ΜΟΧΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΥΠΟΣΧΕΣΕΩΝ
Η επιρροή του Musk στο διοικητικό συμβούλιο και τους μετόχους έγκειται σε μεγάλο βαθμό στην τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία της Tesla, η οποία υπερβαίνει κατά πολύ τα τρέχοντα οικονομικά θεμελιώδη μεγέθη της φθίνουσας επιχείρησης ηλεκτρικών αυτοκινήτων . Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Tesla ύψους 1,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, μάλλον, βασίζεται σχεδόν εξ ολοκλήρου στις μακροχρόνιες υποσχέσεις του Musk ότι η Tesla θα κυριαρχήσει στο μέλλον των αυτόνομων οχημάτων και των ανθρωποειδών ρομπότ.
Η απειλή της άμεσης αποχώρησης του Μασκ, προκαλώντας κατάρρευση της μετοχής της Tesla, του δίνει τεράστια δύναμη να υποβάλλει πρωτοφανείς απαιτήσεις αποζημίωσης, λένε ορισμένοι ειδικοί εταιρικής διακυβέρνησης. Ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου Ντένχολμ το υποστήριξε σε επιστολή του προς τους μετόχους στις 27 Οκτωβρίου: «Χωρίς τον Έλον, η Tesla θα μπορούσε να χάσει σημαντική αξία, καθώς η εταιρεία μας μπορεί να μην αποτιμάται πλέον για αυτό που στοχεύουμε να γίνουμε».
Από καθαρά οικονομική άποψη, η θέση του διοικητικού συμβουλίου σχετικά με τη διατήρηση του Μασκ είναι κατανοητή, δήλωσε ο Ντέιβιντ Λάρκερ, διευθυντής της Πρωτοβουλίας Έρευνας Εταιρικής Διακυβέρνησης στη σχολή επιχειρήσεων του Πανεπιστημίου Στάνφορντ.
«Αν πιστεύετε ότι ο Μασκ ενδεχομένως να φύγει και η μετοχή της Tesla να καταρρεύσει, αυτό δεν είναι κάτι που θα θέλατε να συμβεί κατά τη διάρκεια της θητείας σας», είπε.
Ο Γκαουτάμ Μουκούντα, λέκτορας στη Σχολή Διοίκησης του Γέιλ, δήλωσε ότι ο Μασκ κατέχει ήδη αρκετές μετοχές της Tesla για να τον καταστήσουν τον πρώτο τρισεκατομμυριούχο στον κόσμο, εφόσον επιτύχει τους στόχους απόδοσης του διοικητικού συμβουλίου και δεν χρειάζεται σχεδόν καθόλου το κίνητρο ενός «δεύτερου τρισεκατομμυρίου» από τους επενδυτές της εταιρείας. Το διοικητικό συμβούλιο, είπε, δεν πρέπει να πτοηθεί από τις απειλές αποχώρησης από το άτομο που έχει τις περισσότερες απώλειες σε περίπτωση πτώσης της μετοχής της Tesla - τον μεγαλύτερο μέτοχό της.
«Αυτός είναι ένας τύπος που κρατάει ένα όπλο στο κεφάλι του, λέγοντας: "Δώστε μου ένα τρισεκατομμύριο δολάρια"», είπε ο Μουκούντα. «Δεν είναι δουλειά του διοικητικού συμβουλίου να κουνάει απλώς το κεφάλι σαν κούκλα με φουσκωτά κεφάλια όταν ο διευθύνων σύμβουλος τους ζητάει κάτι».
ΨΗΦΟΙ ΣΤΟ ΧΕΡΙ
Ο Μασκ αντιμετωπίζει την ψηφοφορία της Πέμπτης με ένα δυνητικά αποφασιστικό εκλογικό σώμα – το δικό του μερίδιο 15%.
Ο Μασκ δεν ψήφισε για τις μετοχές του σε προηγούμενα πακέτα αμοιβών, όταν η Tesla ιδρύθηκε στο Ντέλαγουερ. Ωστόσο, το διοικητικό συμβούλιο ανέφερε στην τρέχουσα πρόταση αμοιβών του ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος θα μπορούσε να το πράξει βάσει του νόμου στο Τέξας, όπου η Tesla επανιδρύθηκε μετά την απόρριψη του τελευταίου πακέτου αμοιβών του Μασκ από δικαστή σε απάντηση σε αγωγή μετόχων.
Ο δικαστής του Ντέλαγουερ χαρακτήρισε το πακέτο αποδοχών του Μασκ για το 2018 - αρχικά εκτιμώμενο στα 56 δισεκατομμύρια δολάρια και τώρα αξίας 128 δισεκατομμυρίων δολαρίων - ένα «ασύλληπτο ποσό» που προέκυψε από διαπραγματεύσεις με διευθυντές, οι οποίες συγκρούστηκαν λόγω των στενών δεσμών τους με τον Μασκ και της δικής τους υπερβολικής αμοιβής.
Η Tesla άσκησε έφεση και συμφώνησε να δώσει στον Musk μετοχές αξίας 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως «πρώτο βήμα» προς την τήρηση του πακέτου του 2018. Η αποζημίωση αυτή θα ακυρωθεί εάν τα δικαστήρια του Ντέλαγουερ επαναφέρουν το σχέδιο αμοιβών.
Η νομοθεσία του Τέξας δυσκολεύει τους μετόχους να ασκήσουν αγωγή βάσει μιας διάταξης που ψηφίστηκε τον Μάιο και η οποία επιτρέπει στις εταιρείες να απαιτούν από τους επενδυτές που μηνύουν διευθυντές ή στελέχη να έχουν συλλογικό μερίδιο 3%, κάτι που έχει κάνει η Tesla.
Η μεγαλύτερη απειλή για το διοικητικό συμβούλιο της Tesla προέρχεται από τον ίδιο τον Μασκ - την απειλή αποχώρησης από την εταιρεία. Ο Τσαρλς Γουάιτχεντ, καθηγητής εμπορικού δικαίου στο Πανεπιστήμιο Κορνέλ, δήλωσε ότι το διοικητικό συμβούλιο της Tesla αντιμετωπίζει μια «κλασική καθυστέρηση». Το φλέγον ερώτημα που δεν έχει απαντήσει στο διοικητικό συμβούλιο, είπε, είναι «ποιος βρίσκεται στο εδώλιο για να στηρίξει αυτόν τον διευθύνοντα σύμβουλο εάν αποχωρήσει ή, Θεός να φυλάξοι, εάν του συμβεί κάτι».