Ο Fink της BlackRock προειδοποιεί για προστατευτισμό εν μέσω ώθησης της ιδιωτικής αγοράς
ΛΟΝΔΙΝΟ/ΒΟΣΤΟΝΗ, 31 Μαρτίου (Reuters) - BlackRock (BLK.N), ανοίγει νέα καρτέλαΟ Διευθύνων Σύμβουλος και Πρόεδρος Λάρι Φινκ δήλωσε τη Δευτέρα ότι «ο προστατευτισμός επέστρεψε με δύναμη», μια εξέλιξη, όπως είπε, προήλθε από ένα χάσμα πλούτου που θα μπορούσε να αντιμετωπιστεί προσφέροντας σε περισσότερους επενδυτές πρόσβαση στις ιδιωτικές αγορές.
Ο Φινκ έγραψε στην ετήσια επιστολή του προέδρου του, ανοίγει νέα καρτέλαότι πάρα πολλοί άνθρωποι χάνουν αυτήν τη στιγμή την ευημερία σε οικονομίες διπλής ταχύτητας, όπου οι πλούσιοι χτίζουν περισσότερο πλούτο και άλλοι αντιμετωπίζουν βαθύτερες δυσκολίες.
Τα σχόλια έρχονται λίγες μέρες πριν ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ υποσχεθεί να αποκαλύψει ένα τεράστιο σχέδιο δασμών την Τετάρτη, το οποίο ονόμασε «Ημέρα Απελευθέρωσης». Έχει ήδη επιβάλει δασμούς σε αλουμίνιο, χάλυβα και αυτοκίνητα, μαζί με αυξημένους δασμούς σε όλα τα προϊόντα από την Κίνα.
«Ο καπιταλισμός λειτούργησε – μόνο για πολύ λίγους ανθρώπους», έγραψε ο Φινκ στην επιστολή του που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα, προσθέτοντας ότι ο διχασμός βοήθησε στην άνοδο των προστατευτικών πολιτικών.
Ο Φινκ δεν ανέφερε ονομαστικά τον Τραμπ στην επιστολή, η οποία περιείχε περίπου 10.000 λέξεις. Ωστόσο, υπέγραψε μια συμφωνία για τα λιμάνια της Διώρυγας του Παναμά που είχε συνάψει η BlackRock νωρίτερα αυτό το μήνα με τον CK Hutchinson (0001.HK) του Χονγκ Κονγκ, ανοίγει νέα καρτέλα.
Ενώ η συμφωνία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις εν μέσω διεθνών εμπορικών εντάσεων, απέσπασε επαίνους από τον Τραμπ και δείχνει πώς η εταιρεία του Φινκ σε ορισμένες περιπτώσεις μπορεί να επωφεληθεί από τα ένστικτα προστατευτισμού του προέδρου.
Αλλά ο Φινκ ήταν ξεκάθαρος ότι έβλεπε τον προστατευτισμό ως πρόβλημα και ότι με την άνοδό του, «Η ανείπωτη υπόθεση είναι ότι ο καπιταλισμός δεν λειτούργησε και ότι ήρθε η ώρα να δοκιμάσουμε κάτι νέο».
Το κύριο επιχείρημα του αφεντικού της BlackRock για την επίλυση αυτών των προβλημάτων ήταν ο περαιτέρω «εκδημοκρατισμός» των αγορών, εν μέρει βοηθώντας μεγαλύτερο αριθμό καταναλωτών να αποκτήσουν δυνητικά υψηλότερες αποδόσεις σε ιδιωτικές αγορές, όπως υποδομές και ιδιωτικές πιστωτικές - επενδυτικές περιοχές στις οποίες η BlackRock επεκτάθηκε πολύ πρόσφατα καθώς προσπαθεί να διαφοροποιήσει τις δραστηριότητές της.
Η BlackRock έγινε ο μεγαλύτερος διαχειριστής χρημάτων στον κόσμο χάρη κυρίως στη δημοτικότητα των χαμηλού κόστους παθητικών κεφαλαίων παρακολούθησης δεικτών και είχε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία 11,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στις 31 Δεκεμβρίου. Πέρυσι άρχισε να αγοράζεται για να προσθέσει τους ειδικούς υποδομών Global Infrastructure Partners, τον ιδιωτικό πάροχο πιστώσεων HPS και την ιδιωτική εταιρεία δεδομένων Preqin.
Τα ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία, σε αντίθεση με τις μετοχές και τα ομόλογα που διαπραγματεύονται στο δημόσιο, συνήθως δεν είναι εισηγμένα, διαπραγματεύονται λιγότερο συχνά και η τιμολόγησή τους μπορεί να είναι αδιαφανής, αυξάνοντας πιθανούς κινδύνους για τους ιδιώτες επενδυτές.
Ο Φινκ πρότεινε μάλιστα ότι τα ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να αναδιαμορφώσουν το τυπικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο από 60% μετοχές και 40% ομόλογα σε ένα που θα ήταν 50% μετοχές, 30% ομόλογα και 20% ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία.
«Ενώ αυτά τα ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να ενέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο, παρέχουν επίσης μεγάλα οφέλη», συμπεριλαμβανομένης της προστασίας από τον πληθωρισμό, της σταθερότητας και των αποδόσεων, έγραψε ο Fink.
Το μέγεθος του BlackRock έκανε τα γράμματα του Fink να παρακολουθούνται στενά. Το 2020 κάλεσε τις εταιρείες να κάνουν περισσότερα για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής και η BlackRock άρχισε να δίνει μεγαλύτερη προσοχή σε άλλα κοινωνικά ζητήματα όπως η ποικιλομορφία του εργατικού δυναμικού. Η αλλαγή προκάλεσε αντιδράσεις από Ρεπουμπλικανούς πολιτικούς, πολλούς από κράτη που παράγουν ενέργεια, θέτοντας την BlackRock σε άμυνα και την οδήγησαν να εγκαταλείψει τις περιβαλλοντικά εστιασμένες επενδυτικές ομάδες .
Οι έξοδοι βοήθησαν να επανέλθει η BlackRock στην καλή χάρη των Ρεπουμπλικανών μαζί με τη συμφωνία για τα λιμάνια.
Ο Φινκ δεν ανέφερε τις πολιτικές αλλαγές στην επιστολή του. Ωστόσο, συμπεριέλαβε μια προειδοποίηση ότι η θέση του δολαρίου ΗΠΑ ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος "δεν είναι εγγυημένη ότι θα διαρκέσει για πάντα" εν μέσω αυξανόμενων πληρωμών για το εθνικό χρέος.
«Εάν οι ΗΠΑ δεν θέσουν υπό έλεγχο το χρέος τους, εάν τα ελλείμματα συνεχίσουν να αυξάνονται, η Αμερική κινδυνεύει να χάσει αυτή τη θέση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin», έγραψε ο Fink.
Ρεπορτάζ από τον Iain Withers στο Λονδίνο και τον Ross Kerber στη Βοστώνη. Πρόσθετες αναφορές από τον Davide Barbuscia. Μοντάζ: Tommy Reggiori Wilkes, Chizu Nomiyama, Andrea Ricci και Nick Zieminski